Анализ деятельности предприятия

58

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«КУЗБАСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ФИЛИАЛ КузГТУ в г. НОВОКУЗНЕЦКЕ

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ КОМПЛЕКСНЫЙ КОНОМИЧЕСКИЙ Анализ финансово — хозяйственной деятельности

предприятия: ОАО «Новокузнецкий завод резервуарных металлоконструкций»

Выполнила:

Жукова Ирина Алексеевна

Гр. ЭУ-071-1

Руководитель:

Мартынчук Николай Иванович

Новокузнецк, 2010г

Введение……………………………………………………………………………4

  1. Анализ производства и реализации продукции………………………………9

    1. Анализ выпуска и реализации продукции……………………………9

    2. Анализ выпуска продукции предприятия по ассортименту………10

    3. Анализ ритмичности и равномерности выполнения плана по выпуску продукции………………………………………………………………11

  2. Анализ основных фондов предприятия и их использования……………….13

    1. Динамика среднегодовой стоимости основных фондов

предприятия ……………………………………………………………………..14

    1. Анализ структуры основных фондов предприятия………………..14

    2. Анализ движения основных фондов…………………………………15

    3. Анализ состояния основных фондов…………………………………17

    4. Анализ использования основных фондов……………………………18

  1. Анализ использования труда и заработной платы…………………………22

    1. Анализ обеспеченности предприятия кадрами………………….…..23

    2. Анализ движения трудовых ресурсов………………………………..24

    3. Факторный анализ производительности труда……………………..26

    4. Анализ затрат на оплату труда………………………………………28

  2. Анализ затрат на производство и реализацию продукции………………..29

    1. Анализ затрат на рубль товарной продукции……………………….30

    2. Анализ состава и структуры затрат по экономическим элементам…………………………………………………………………………31

  3. Анализ финансовых результатов……………………………………………32

    1. Анализ динамики прибыли…………………………………………..33

    2. Анализ факторов прибыли и ее использования……………………34

    3. Анализ показателей рентабельности……………………………….35

  4. Анализ финансового состояния предприятия……………………………….39

    1. Анализ имущества предприятия……………………………………..40

    2. Анализ источников средств предприятия………………………….42

    3. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия……43

    4. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия…………….47

    5. Анализ показателей ликвидности предприятия и его баланса…..49

    6. Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности и состояния организации………………………………………………………….52

Заключение……………………………………………………………………….55

Введение

Экономический анализ хозяйственной деятельности — это изуче­ние работы предприятия с целью объективной ее оценки, выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности для выработки на базе этого вариантов управленческих решений.

Объектом экономического анализа служит производственное предприятие или объединение, отдельные подразделения, а также на­роднохозяйственный комплекс в целом, экономические процессы.

В качестве предмета экономического анализа выступает вся со­вокупность экономической информации о результатах деятельности объекта, которая находит свое отражение в системе экономических по­казателей и характеризует причинно-следственные связи между ними.

Комплексный анализ предполагает изучение показателей всей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности..

Основные функции, выполняемые экономическим анализом в про­цессе управления, следующие:

  1. установление основных закономерностей развития предпри­ятия, выявление внутренних и внешних факторов, стабильного или
    случайного характера отклонений;

  2. обоснование планирования стратегического и текущего разви­тия предприятия;

3) выявление неиспользованных возможностей и способствование лучшему использованию производственных ресурсов, определение на­правления поиска резервов и путей их реализации;

4) выявление недостатков действующей системы управления и пу­тей ее совершенствования.

Экономический анализ как функция управляющей системы вклю­чает оценку внутренних и внешних факторов создавшейся ситуации, общих тенденций развития экономических процессов, возможных ре­зервов повышения эффективности производства; предусматривает оценку степени напряженности и выполнения плана.

Экономический анализ хозяйственной деятельности состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и произ­водственного управленческого анализа. Это обусловлено разделением системы бухгалтерского учета на предприятии на финансовый и управ­ленческий учет. Причем внутренний (управленческий) анализ может рассматриваться как продолжение внешнего (финансового) анализа и наоборот. Оба вида анализа дополняют друг друга информацией. финансовый анализ, основывающийся только на данных бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, прово­димого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Внутрихозяй­ственный финансовый анализ использует в качестве источника инфор­мации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую ин­формацию и пр.

Управленческий анализ включает в свою систему производствен­ный и внутрихозяйственный анализ. В системе управленческого анали­за есть возможность углубленного финансового анализа за счет привле­чения данных управленческого производственного учета, т.е. имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в сис­теме маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализаци­ей продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

В своей курсовой работе я хотела бы провести комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия ОАО «НЗРМК», рассмотрев его хозяйственную деятельность за 2008 — 2009 года.

Организационная форма: ОАО «Новокузнецкий завод резервуарных металлоконструкций — НЗРМК».

Адрес: 654034, Россия, Кемеровская область, город Новокузнецк, улица Некрасова, дом 28.

Новокузнецкий завод резервуарных металлоконструкций основан приказом Госмонтажспецстроя СССР №163 от декабря 1963 г. на базе мастерских и первоначально назывался «Новокузнецкий завод технологических металлоконструкций и трубных заготовок». В 1965 г был введен в строй механический цех, в котором было размещено производство фланцев. До конца 60-х завод развивался, освоив выпуск новой продукции: металлических окон и горизонтальных резервуаров. В 1971 году построен новый цех по изготовлению резервуаров и выпущен первый резервуар емкостью 5000 м3, тогда же предприятие получило название «Новокузнецкий завод резервуарных металлоконструкций».

27 июля 2007 года в ДК «Алюминщик» состоялось торжественное собрание в честь присвоения заводу имени нынешнего директора, Николая Егоровича Крюкова. В этот же день на территории завода открыта памятная доска с именем Николая Егоровича. Завод был переименован и получил сегодняшнее название.

Основные виды продукции:

Основной продукцией предприятия являются строительные металлоконструкции различного назначения, в том числе:

  • Металлоконструкции зданий и сооружений

  • Резервуары вертикальные стальные цилиндрические для хранения нефти и нефтепродуктов объемом от 100 до 100000 м3.

  • Резервуары горизонтальные стальные цилиндрические для хранения нефтепродуктов объемом от 3 до 100 м3 (наземного и подземного исполнения).

  • Баки-аккумуляторы объемом от 100 до 20000 м3.

  • Металлоконструкции башен мобильной связи

  • Лист стальной просечно-вытяжной

  • Фланцы стальные плоские приварные по ГОСТ 12820-80

  • Металлический прессованный решетчатый настил и ступени лестниц

  • Профлист в соответствии с ГОСТ 24045-94

  • Металлические оконные переплеты

  • Газгольдеры сухие и газгольдеры мокрые

  • Траншейные резервуары

  • Метатенки

  • Силосы под цемент

  • Стеновые и кровельные панели «Сэндвич»

  • Нестандартные металлоконструкции

  • Мосты металлические автодорожные, железнодорожные, пешеходные

  • Здания комплектной поставки

  • Арочные галереи

В состав ОАО «Новокузнецкий завод резервуарных металлоконструкций имени Н.Е. Крюкова» входят 4 основных цеха:

а также 6 вспомогательных участков:

  • Транспортный участок.

  • Газовый участок.

  • Ремонтно-строительный участок.

  • Ремонтно-электроэксплуатационный участок.

  • Сантехнический участок.

Сегодня завод «НЗРМК» — многопрофильное предприятие, успешно работающее в области изготовления металлоконструкций и резервуаростроения, выполняющее комплекс работ по проектированию и изготовлению широкого диапазона выпускаемой продукции для строительной, нефтехимической, металлургической, угольной промышленности. Сегодня на предприятии трудится 1260 человек (из них 450 специалистов с высшим и специальным образованием), которые изготовляют более 30000 тонн металлоконструкций в год.

1.Анализ производства и реализации продукции

Анализ работы предприятия начинают с изучения показателей выпуска продукции. Основной целью анализа выпуска и реализации продукции является поиск резервов повышения объемов конкуренто­способной, рентабельной продукции.

В процессе анализа изучается:

  • динамика показателей продукции;

  • выполнение плана выпуска продукции в целом по предприятию
    и в разрезе отдельных видов продукции;

— степень напряженности плана;

— структура и качество продукции.

На основании данных формы № П-1 «Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг» определяется динамика объема продукции по показателям товарной и реализованной продукции в действующих и сопоставимых ценах за два периода, а также выполнение плана в абсолютном и относительном выражении. Так же используется форма бухгалтерской отчётности «Отчёт о прибылях и убытках»

Под выражением «анализ предприятия» обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).

Анализ финансов предприятия обычно проводят по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности, а также данным, полученным из учетной системы предприятия (данные бухгалтерского и налогового учета). Помимо этого анализируют деловую активность предприятия, его долю на рынке, взаимоотношения с контрагентами. В части финансового анализа бухгалтерской отчетности используют такие методы как вертикальный анализ отчетности и горизонтальный анализ отчетности. При этой основой анализа выступает расчет, сравнение и качественное изучение различных финансовых коэффициентов, характеризующих важные с точки зрения пользователей финансового анализа (менеджмента, кредиторов, инвестором) соотношения.

Анализируя финансы предприятия, рассчитывают и дают качественную характеристику таким показателям, как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, оборачиваемость активов, оборачиваемость запасов и др.

Для анализа предприятия, как финансового, так и анализа хозяйственной деятельности, часто используют таблицы MS Excel. Более быстрым и легким способом получить готовый финансовый анализ предприятия – воспользоваться программой » Ваш финансовый аналитик» (в этом случае знаний финансового анализа не требуется вовсе).

В отличие от анализа хозяйственной деятельности, проведение финансового анализа на практике часто является не просто желанием (например, менеджмента), но обязательностью – аудиторы, арбитражные управляющие обязаны проводить финансовый анализ предприятий в ходе своей профессиональной деятельности. Специально для этого имеются законодательно утвержденные методики. Например, Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 утверждены Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Используют методы финансового и бухгалтера, которые рассчитывают необходимые показатели для пояснительной записки к годовой бухгалтерской отчетности. Крайне важен финансовый анализ в деятельности банков, где в зависимости от финансовых показателей клиента решается вопрос о предоставлении предприятию кредитов.

Финансовое состояние предприятия — это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции.

Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.

Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Чем выше темпы роста производства на предприятии, тем выше выручка от реализации продукции, а следовательно, и прибыль.

Прибыль — это разница между выручкой от реализации и текущими затратами.

Рентабельность — это отношение прибыли к текущим затратам.

Показатели и оценка

Прибыль и рентабельность — два взаимодополняющих показателя, которые комплексно оценивают финансовое состояние предприятия.

Другие индикаторы финансового состояния предприятия — показатели имущества, оборотных средств, платежей, расчетов.

Финансовые трудности предприятия возникают в связи с отсутствием средств, недоступностью кредитов, сокращением сроков их предоставления.

Выручка от реализации продукции формирует прибыль, которая является основным показателем финансового состояния предприятия. Прибыль — финансовый критерий эффективности функционирования отдельных предприятий. Если предприятие убыточно, т. е. выручка от реализации продукции не покрывает текущих затрат, то отсутствие в ее хозяйственной деятельности такого показателя, как прибыль, означает, что финансовое состояние предприятия плохое и требует конструктивных изменений.

Прибыль — не универсальный показатель финансового состояния хозяйствующей единицы. Для более комплексной оценки финансового состояния предприятия применяется показатель доли прибыли в текущих затратах, т. е. рентабельность. Прибыль и рентабельность в комплексе дают достаточную картину финансового состояния предприятия. Другие дополняющие показатели: оценка имущества, оборотных средств, платежей расчетов.

Финансовые трудности предприятий возникают не только в связи с отсутствием средств на стадии расчетов, но и из-за трудностей сбыта, ведущих к затовариванию (неликвидность реализуемой продукции) и омертвлению крупных сумм оборотных средств.

Состояние платежей и расчетов в реальном секторе экономики характеризуется такими показателями, как общая задолженность предприятий, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, их соотношение, просроченная задолженность предприятий по банковским кредитам; неплатежи в бюджет; взаимные неплатежи предприятий.

Анализ финансового состояния предприятия

Задачи

Смысл финансового анализа — в оценке и прогнозировании финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Основные задачи финансового анализа:

  • оценка финансового состояния предприятия;
  • определение влияния факторов на выявленные отклонения по показателям;
  • прогнозирование финансового состояния предприятия;
  • обоснование и подготовка управленческих решений по улучшению финансового состояния предприятия.

Различают внутренний и внешний финансовый анализ.

Внутренний финансовый анализ осуществляется работниками предприятия. Внешний финансовый анализ (аудит) определяется интересами сторонних пользователей и проводится по публикуемым данным финансовой отчетности.

Влияние эффективности использования ресурсов предприятия на его финансовую устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным — величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Важнейшим этапом анализа финансовой устойчивости является определение наличия и динамики собственных оборотных средств и их сохранности.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка требуется стабильное получение выручки в достаточных размерах, чтобы расплатиться с текущими долгами, то есть в основе финансовой устойчивости предприятия лежит его платежеспособность. Однако она не является достаточным условием для его устойчивого функционирования в долгосрочной перспективе. Для успешного развития предприятия необходимо, чтобы после выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство.

Оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Анализ финансового состояния фирмы включает блоки представленные на рис 1.

Рис. 1 Основные блоки анализа финансового состояния предприятия

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

  • абсолютная финансовая устойчивость;
  • нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;
  • неустойчивое финансовое состояние;
  • кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.

В таблице 1 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости Используемые источники покрытия затрат Краткая характеристика

Абсолютная финансовая устойчивость.

Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);

Собственные оборотные средства Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов

Нормальная финансовая устойчивость.

Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность

Неустойчивое финансовое положение.

Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации

Кризисное финансовое состояние.

При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).

Все возможные источники покрытия затрат Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Показатели финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Капитализация

Коэффициент капитализации, или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:

  • Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше — привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

Маневренность

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5.

Финансовая устойчивость

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.

Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Финансирование

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных. Этот показатель исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал делить на заемный капитал.

Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Концентрация привлеченного капитала

Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

Структура долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

Долгосрочное привлечение заемных средств

Следующий показатель — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

Этот коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.

Структура привлеченного капитала

Коэффициент структуры привлеченного капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

Покрытие инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (итог) баланса.

В западной практике принято считать, что нормативное значение этого коэффициента составляет 0,9, критическим признается его снижение до 0,75.

В финансовом анализе часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,1.

Обеспеченность материальных запасов

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Этот показатель определяется по следующей формуле:

Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы(из второго раздела актива).

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:

Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

Маневренность функционального капитала

Важным показателем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств). Он может быть определен по следующей формуле:

Денежные средства прибавить краткосрочные финансовые вложения делить на собственные источники средств минус внеоборотные активы.

Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть в форме оборотных активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.

Соотношение внеоборотных и собственных средств

Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) — это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Он определяется по формуле:

Внеоборотные активы делить на собственные источники средств. Примерное значение этого показателя составляет 0,5 — 0,8.

Реальная стоимость имущества

Важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле:

Суммарная стоимость основных средств, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость имущества организации (валюта баланса).

Все компоненты, включенные в числитель данной формулы, представляют собой средства производства, необходимые для осуществления основной деятельности организации, т.е. ее производственный потенциал. Поэтому данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, которое обеспечивает основную деятельность организации (т.е. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).

Нормальным считается такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества составляет более половины общей стоимости активов.

Соотношение оборотных активов и недвижимого имущества

Показателем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества. Он исчисляется по следующей формуле:

Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).

В качестве минимального нормативного значения этого показателя может быть взята величина 0,5. Более высокое его значение свидетельствует о повышении производственных возможностей данной организации.

Устойчивость экономического роста

Показателем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста, исчисляемый по следующей формуле:

Чистая прибыль минус дивиденды, выплаченные акционерам делить на cобственный капитал.

Этот показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.

Коэффициент чистой выручки

Кроме того, определяется коэффициент чистой выручки по следующей формуле:

Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от реализации продукции, работ, услуг.

Этот показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Кредитоспособность

Важным этапом анализа финансовой устойчивости организации является оценка ее кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимают имеющиеся у организации возможности своевременного погашения (возврата) полученных кредитов и займов, а также уплаты процентов за пользование ими в установленные сроки.

Кредитоспособность организаций-ссудозаемщиков определяется по ряду показателей: ликвидность организации, удельный вес собственного капитала (собственных источников средств), рентабельность.

Для оценки кредитоспособности организации-ссудозаемщика вначале следует провести анализ ее финансового состояния. После этого и принятия решения о возможности предоставления организации кредита рассчитывается коэффициент чистой выручки, выражающий долю прибыли и амортизационных отчислений в каждом рубле выручки от реализации продукции, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость). Полученное значение этого показателя можно распространить на предполагаемое поступление выручки в будущем. Это позволит определить возможный срок погашения кредитов и займов, так как числитель этого коэффициента, то есть прибыль и амортизация, представляет собой величину потенциального источника погашения кредитов и займов.

Наряду с оценкой кредитоспособности организации необходимо также анализировать эффективность использования кредита, которая выражается следующими основными показателями: объемом реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам, а также оборачиваемостью кредитов в днях. Сравнивая эти показатели в динамике за несколько периодов, можно констатировать повышение эффективности использования кредита, если объем реализованной продукции в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам увеличивается, а оборачиваемость кредитов в днях ускоряется.

См.далее:

  • Ликвидность предприятия