Ликвидное

Т.А.Фролова
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Конспект лекций. Таганрог: ТРТУ, 2006

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 – медленно реализуемые активы: запасы (без строки 217 «Прочие запасы и затраты» и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий.

А4 – труднореализуемые активы: итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 – постоянные пассивы: итог раздела IV пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ³ П1, А2 ³ П2, А3 ³ П3, А4 £ П4.

Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 8. Из таблицы 8 мы видим, что первое условие ликвидности не выполняется, причем на конец анализируемого периода наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 51997 тыс. руб. Сопоставление наиболее ликвидных (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Второе условие ликвидности выполняется, поэтому можно сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 8

Анализ ликвидности баланса

тыс. руб.

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим труднореализуемые активы в балансе предприятия. Активы и пассивы – это главные и неизменные составляющие любого бух. баланса. Говоря об активах предприятия, подразумевают все имущество, которое у него есть. Если речь идет о пассивах, то имеются в виду все финансовые источники, из которых на предприятие поступают средства.

Согласно новой форме бух. баланса №1 (по ОКУД 0710001), активы бывают оборотные и внеоборотные, а пассивы включают капитал с резервами, долговременные и кратковременные обязательства. Следует акцентировать внимание на том, что настоящая форма бух. баланса введена Минфином РФ (Приказ № 66н от 02.07.2010 в акт. ред. от 2019 г.). Согласно ей:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Несмотря на то, что активы и пассивы воспроизводят разные стороны бух. учета, они тесно взаимосвязаны. Как принято, их сравнивают между собой, используют в различных расчетах при калькуляции показателей ликвидности. При проведении экономического анализа с их участием определяется финансовая состоятельность, устойчивость предприятия, и, соответственно, ликвидность бух. баланса. Это позволяет постоянно мониторить не только его платежеспособность, но и контролировать размер имеющихся долгов, отслеживать все отклонения, проверять остатки по сч. 51, 52 и т. д.

Классификация активов по степени ликвидности: А1, А2, А3, А4 и их отличительные черты

Активы подлежат классификации по степени ликвидности. Что характерно, именно по этому принципу, в порядке возрастания ликвидности, они систематизированы и представлены в обновленной форме бух. баланса. Ранжирование активов по группам, а также их распределение по строкам бух. баланса показано далее в таблице.

Классификация активов по степени ликвидности
Группа Отличительные признаки Как рассчитать показатель по бух. балансу
А1 (наиболее ликвидные) Наибольшая скорость реализации Стр. 1250 + 1240
А2 (быстро ликвидные) Достаточно большая скорость реализации Равнозначен стр. 1230
А3 (медленно ликвидные) Медленная реализация, занимающая длительное время Стр. 1210 + 1220 + 1260 + 12605
А4 (трудно реализуемые либо трудно ликвидные) Реализуются сложнее всего, с трудностями Равнозначен стр. 1100

Таким образом, труднее всего обратить в деньги именно активы из группы А4. К ним обычно относят внеоборотные активы, дебитор. задолженность со сроком загашения через год после отчетной даты (НА, ОС, долговременные финансовые вложения, незавершенное строительство).

Трудно ликвидные активы А4 в бух. балансе: строки, примеры, формула для калькуляции

Трудно ликвидные активы отображены в бух. балансе по Разделу I («Внеоборотные активы»). К ним относят: НМА, итоги исследований, НПА, МПА, ОС, инвестиции в мат. ценности, отложенные налог. активы, финансовые вложения, прочее. Их построчное распределение представлено в следующей таблице.

НМА

Итоги исследований, разработок

НПА

МПА

ОС

Доходные вложения в МЦ Финанс. вложения Отложен. налогов. активы Прочие

ВА

Стр. 1110 Стр. 1120 Стр. 1130 Стр. 1140 Стр. 1150 Стр. 1160 Стр. 1170 Стр. 1180 Стр. 1190

Использованы сокращения: НМА – нематериальные активы, ОС – основные средства, НПА – нематериальные поисковые активы, МПА, соответственно, – материальные производственные активы, МЦ – материальные ценности, ВА – внеоборотные активы.

К НМА можно отнести, к примеру, произведения литературы и науки, предметы искусства и другие объекты интеллектуальной собственности. К НПА – право на проведение поиска и разведки месторождений полезных ископаемых, а также их оценке. МПА – это ОС, которые используются при поиске полезных ископаемых (транспортные средства, специальное оборудование, иное). В качестве ОС можно назвать здания, теплосети, внутрихозяйственный дороги, хоз. инвентарь.

Доходными вложениями признаются ОС, которые передаются сторонним юрлицам напрокат, в аренду, т. е. с целью получения материальной выгоды. К финансовым вложениям можно причислить депозиты, ценные бумаги. Соответственно, отложенные налоговые активы – это определенная отсроченная часть налога на прибыль, понижающая размер этого же налога к уплате в следующих периодах. Под «прочими ВА» (стр. 1190) подразумевают те активы, которые не вошли по тем либо иным причинам в выше названые категории. Например, к ним можно отнести стоимость молодых многолетних культур, которые на текущий момент не подлежат эксплуатации.

Чтобы рассчитать значение А4 по бух. балансу, требуется суммировать показатели всех строк по ВА, к примеру:

Итоговая сумма по Разделу I отображается в строке 1100. Это суммарная величина ВА, которые имеются у предприятия. По сути, между А4 и стр. 1100 можно поставить знак равенства. Именно эта сумма используется далее при анализе ликвидности бух. баланса.

Пример 1. Расчет А4 по бух. балансу ООО «Стройтех»

Сформированный бух. баланс ООО «Стройтех» содержит следующие сведения по внеоборотным активам (данные по Разделу I представлены на нач. отчетного периода в тыс. рос. руб.):

  1. ОС (150 900).
  2. Долговременные финансовые вложения (15 200).
  3. Незавершенное строит-во (2 200).
  4. Отложен. налог. активы (3 000).

Итоговая сумма ВА (стр. 1100) составляет: 150 900 + 15 200 + 2 200 + 3 000 = 171 300. Следовательно, А4 = 171 300. Именно эту сумму следует далее сопоставлять со значением П4 и определять таким образом ликвидность бух. баланса ООО «Стройтех».

Сопоставление групп активов и пассивов при анализе ликвидности бух. баланса

Анализ ликвидности любого бух. баланса не возможен без сопоставления пассивов и активов. Причем не по-отдельности, а именно по группам. Как уже было сказано выше, активы группируются по ликвидности. Пассивы тоже подлежат классификации на 4 группы, но уже по иному признаку – по срочности загашения.

Различают группы пассивов: П1 (наиболее срочные обязательства), П2 (кратковременные пассивы), П3 (долговременные) и П4 (постоянные). С активами группы А4 сравнивают только пассивы из группы П4, под которым подразумевают обычно капитал. Тем не менее этот показатель (П4) включает данные не только о капитале, но и о резервах, а также разницу между доходами и будущими тратами.

Важно! Нормативом признается следующее соответствие: А4<либо=П4. Указанная норма свидетельствует о том, что предприятие может загасить практически любые долги.

Это говорит о том, что размер своего капитала и иных имеющихся у предприятия постоянных пассивов (П4) должен быть достаточным по стоимости (равным А4) либо превышать стоимость трудно ликвидных активов. Тогда это будет свидетельствовать о том, что своих средств у предприятия хватает не только на формирование ВА.

Если данный норматив не соблюдается, и итоги сопоставления показывают, что А4>чем П4, то это будет означать неликидность предприятия. Т. е. своего капитала у него не хватает для того, чтобы пополнять оборотные средства. Одного такого сравнения будет не достаточно для получения объективной картины о финансовом положении предприятия. Необходимо проводить комплексный анализ.

Поэтому помимо сопоставления А4 и П4 принято также сравнивать и другие группы активов и пассивов (А1 и П1, А2 и П2, А3 и П3). Именно таким путем производится оценка и определение ликвидности бух. баланса предприятия. Нормативами для них признаются следующие соотношения:

  • А1>П1 (загашение срочных долгов за счет высоко ликвидных активов);
  • А2>П2 (расчет по долгам при помощи быстро ликвидных активов);
  • А3>П3 (предприятие способно загасить обязательства посредством использования медленно ликвидных активов).

Если данные соотношения не соблюдаются, то, как минимум, абсолютная ликвидность бух. баланса ставится под сомнение. Руководствуясь перечисленными нормативами, можно также определить, за какой срок предприятие способно загасить те либо иные долговые обязательства.

Так, если результаты сопоставлений покажут, что А1>П1, А2>П2, А4<П4, то это будет означать, что предприятие может рассчитаться по долгам за малый либо средний срок. Остальные нормативные соотношения (если А3>П3, а также А4<П4) показывают, что загашение обязательств возможно на протяжении длительного срока.

Пример 2. Сопоставление А4 и П4 при изучении ликвидности бух. баланса ООО «Техника» за 2018 г.

Оценка ликвидности бух. баланса ООО «Техника» производится за период 2018 г. В рамках анализа сопоставляются группы: А1, А2, А3, А4 и П1, П2, П3, П4. Данные по ним взяты из баланса за указанный период. Следует обратить внимание на то, что сопоставляются не только А4 и П4, а и остальные группы активов и пассивов.

Показатель Данные из бух. баланса ООО «Техника» на начало 2018 г. Данные из бух. баланса ООО «Техника» на конец 2018 г.
А1 150 100 152 500
А2 940 700 700 500
А3 300 800 380 400
А4 620 600 690 000
П1 270 100 330 100
П2 400 900 70 050
П3 460 900 270 400
П4 880 200 1 205 007

Результаты сопоставлений на начало 2018 г.: А1<П1 (150 100 меньше чем 270 100), А2>П2 (940 700 больше чем 400 900), А3<П3 (300 800 меньше чем 460 900), А4<П4 (620 600 меньше чем 880 200). Из приведенных соотношений нормативу соответствуют только два из них: А2>П2 и А4<П4. Можно сделать заключение, что ООО «Техника» в состоянии будет оплатить долги в ближайшем будущем за счет быстро ликвидных активов, которые превышают кратковременные пассивы. Но абсолютно ликвидным бух. баланс на начало 2018 г. не назовешь.

Результаты аналогичных сопоставлений в конце 2018 г.: А1<П1 (152 500 меньше чем 330 100), А2>П2 (700 500 больше чем 70 050), А3>П3 (380 400 больше чем 270 400), А4<П4 (690 000 меньше чем 1 205 007). Таким образом, к концу 2018 г. ситуация заметно изменилась в лучшую сторону. По всем сопоставлениям нормативы достигнуты, кроме одного: А1<П1. Соответственно, бух. баланс ООО «Техника» не является абсолютно ликвидным, т. к. не все соотношения выполнены.

Подытоживая, следует заметить, что наиболее ликвидным бух. баланс ООО «Техника» является на конец 2018 г. Именно на этот момент выполнены практически все нормативы, кроме одного. Между тем на протяжении всего года отмечается выполнение А4<П4. А это значит, что стоимость «трудных» активов из группы А4 меньше стоимости своего капитала, которого предостаточно для пополнения оборотных средств.

Для более досконального изучения финансовой ситуации на ООО «Техника» вместе с данными сопоставлениями проводится всесторонний анализ его платежеспособности. С этой целью производится калькуляция коэффициентов ликвидности, в которой тоже участвуют конкретные группы активов и пассивов. Анализу подлежат источники формирования трат и запасов.

Таким путем можно отслеживать финансовую состоятельность юрлица в любой требуемый период. Например, за несколько дней либо месяц, поквартально, за один–два–три года и т. д. Это позволяет вовремя выявлять негативные изменения и оперативно, эффективно на них реагировать.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Можно ли рассчитать, проанализировать трудно ликвидные активы в программе ФинЭкАнализ?

Да, можно. Анализ А4 производится в аналитическом блоке «Анализ ликвидности баланса». ФинЭкАнализ поддерживает практически все формы бух. отчетности, в том числе и форму бух. баланса № 1. Детально с принципом работы в программе можно ознакомиться по ссылке http://online.1-fin.ru/Описание_работы.

Тут же размещен пример оценки ликвидности бух. баланса ОАО «Завод Арсанал». Анализ базируется на сопоставлении активов и пассивов, в том числе А4 и П4, за 2 года. Ссылка для прямого доступа к материалу: http://online.1-fin.ru/Пример_финансового_анализа.

14 января 2020

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Говоря о чем-то невостребованном, негодном, мы часто употребляем слово «неликвид». Если есть неликвидный объект, значит должен быть и ликвидный.

Задумывались ли вы когда-нибудь о точном значении этого понятия? Рассмотрим сегодня данный термин, узнаем, что это такое, где применяется и как определяется ликвидность того или иного объекта.

Для особо интересующихся темой в этой статье будут приведены формулы расчета коэффициента текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, которые позволяют судить о текущем состоянии любого предприятия.

Толкование термина ликвидность — что это

Разберемся в толковании слова на практическом примере. Допустим, у гражданина есть две практически одинаковые квартиры в разных районах города, которые он хочет продать за одинаковую цену. Одну квартиру ему удалось реализовать практически сразу, а другую так никто и не купил. В чем же дело?

Проанализируем сложившуюся ситуацию. Квартира № 1 находится в центре города, а квартира № 2 – в спальном районе на окраине. При остальных одинаковых условиях, местоположение жилья в центре города делало его более привлекательным для потенциальных покупателей, а нахождение другого на окраине – отпугивало.

Именно поэтому квартира № 1 была быстро продана, а № 2 – нет. В таком случае говорят, что квартира № 1 – ликвидна, а № 2 – неликвидна.

Ликвидность – это способность объекта (актива) быть быстро реализованным по цене, существующей на рынке в данный момент времени.

Ликвидность – это термин, применяемый в экономике (что это такое?). Слово в переводе с латинского языка (liquidus) означает «перетекающий», т. е. объект (актив), оцениваемый по этому критерию, «перетекает» в свой денежный эквивалент, иными словами – продается.

При оценке актива (что это?) принято говорить о нескольких степенях ликвидности. Он может быть:

  1. высоколиквидным;
  2. низколиквидным;
  3. неликвидным.

Перечисленные степени говорят сами за себя. Чем быстрей объект может быть проданным, тем более ликвидным он считается.

Ликвидность предприятия

При оценке эффективности какого-либо предприятия показатель ликвидности считается одним из наиболее показательных.

Бухгалтерский учет предприятия – это целая наука, которая призвана помогать вести бизнес. Бухгалтерский баланс учитывает активы (материальные и нематериальные ресурсы предприятия, способные приносить прибыль) и пассивы (капитал учредителей, резервный фонд, долговые обязательства).

Для удобства градации состояния дел в фирмы (компании, организации, предприятия) принято выделять 4 группы, классифицирующие степень ликвидности его активов:

  1. А1 – ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения).
  2. А2 – активы, которые можно быстро реализовать.
  3. А3 – активы со сниженной степенью реализации (материально-производственные запасы).
  4. А4 – труднореализуемые активы (используемые в хозяйственной деятельности предприятия долгое время, либо любые нематериальные активы).

Пассивы также классифицируют по 4 группам:

  1. П1 – срочные долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение 3 месяцев.
  2. П2 – краткосрочные пассивы (долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение 1 года).
  3. П3 – долгосрочные пассивы (банковские кредиты на срок более 1 года).
  4. П4 – постоянные пассивы (собственный капитал и доходы будущих периодов).

Предприятие считается ликвидным, если в совокупности выполняются следующие условия:

  1. А1 ≥ П1;
  2. А2 ≥ П2;
  3. А3 ≥ П3;
  4. А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств означает, что текущие активы предприятия больше, чем его краткосрочные внешние долговые обязательства.

А выполнение четвертого неравенства указывает на то, что собственных оборотных средств у предприятия больше, чем труднореализуемых активов. Это говорит о том, что предприятие является финансово устойчивым, следовательно – ликвидным.

Коэффициенты текущей, абсолютной и быстрой ликвидности

Ликвидность классифицируется по нескольким видам в зависимости от анализируемого коэффициента. Рассмотрим их более детально.

Этот показатель оценивается с помощью своего коэффициента, обозначим его Ктл. Данный коэффициент показывает, насколько данная фирма способна погашать краткосрочные долговые обязательства за счет высоко- и среднеликвидных активов.

Чем выше значение коэффициента Ктл, тем предприятие более ликвидное. Оценка текущей ликвидности предприятия производится в зависимости от величины этого коэффициента:

  1. Ктл ≤ 1. Это значит, что компания на данный момент имеет высокий финансовый риск, вплоть до возможности банкротства;
  2. 1,5 ≤ Ктл ≤ 2,5. Такой коэффициент указывает на высокую степень ликвидности предприятия на текущий момент времени;
  3. Ктл ≥ 3. Это говорит о том, что структура капитала данной компании распределена нерационально, т.е. ликвидные активы намного превышают краткосрочные обязательства предприятия.Следовательно, можно либо увеличить количество краткосрочных кредитов (П1 и П2) для вложения их в активы, используемые для хозяйственной деятельности длительное время (А4) (например, направив их на переоборудование производства), либо частично распродав ликвидные активы (А1, А2, А3) и направив их в собственный капитал компании (П4) (например, в резервный фонд).

Быстрая ликвидность

Она характеризуется коэффициентом быстрой ликвидности Кбл. Показатель этого коэффициента говорит о том, сможет ли данное предприятие погасить свои краткосрочные обязательства в случае затруднения с реализацией производимой продукции.

Формула:

Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2), (расшифровка переменных – в предыдущем разделе).

Показатель коэффициента ниже «1» говорит о том, что компания не в состоянии погасить свои долги при трудностях с реализацией продукции. Если же выше «1» — то банкротство предприятию в настоящий момент времени не грозит. Чем больше Кбл, тем выше быстрая ликвидность фирмы.

Для компании оценивается посредством коэффициента абсолютной ликвидности Кал. Этот фактор позволяет определить, какую часть от краткосрочных долговых обязательств сможет погашать предприятие при срочной необходимости за день.

Коэффициент этот рассчитывается так (формула по балансу):

Кал = А1 / (П1 + П2), (расшифровка переменных а предыдущем разделе).

Нормой для ликвидной компании принято считать, когда Кал = 0,2.

Ликвидность денег

Деньги ликвидны тогда, когда сохранена их номинальная стоимость, т. е. они не обесценены инфляцией (подробней об инфляции можно прочитать в другой статье нашего портала).

Если исходить из формулировки, приведенной в начале статьи, то можно сделать вывод, что деньги — это высоколиквидный актив при условии, что в стране нет гиперинфляции.

Ликвидность банков

Банки ликвидны, если они без ущерба своей текущей ликвидности могут без ограничения обслуживать своих клиентов (физических и юридических лиц), т. е. совершать приходно-расходные операции.

Существуют специальные нормативы, установленные Центробанком РФ, которые должны соблюдаться для сохранения банком приемлемого уровня ликвидности:

Рассмотрим на примере показатель Н2. Его предельное значение означает, что в банке должны быть средства для погашения всех своих долговых обязательств перед клиентами + минимум 15 %.

Банки становятся менее ликвидными в случае, когда общая сумма выданных кредитов превышает общую сумму банковских вкладов, собственных средств и резервного фонда. Банки могут иметь дополнительную ликвидность, т. е. использовать денежные средства, взятые взаймы у Центрального Банка РФ.

Ликвидность рынка

Рынок в экономике (не путать с базаром) – это обобщенное понятие сферы, в которой происходит обмен товара на деньги, а денег – на товар. Это сфера, в которой совершаются сделки купли-продажи. Одним из основных законов рыночной экономики является свободное формирование цены на товар.

Если совокупная цена предложения совершенных на рынке сделок приблизительно равна совокупной цене спроса, и такие сделки совершаются в достаточном количестве, то рынок называют высоколиквидным.

Ликвидность рынка принято оценивать по соотношению объема реализованного товара к объему предложенного товара. Этот показатель называется «чёрн». Рынок считается ликвидным, если чёрн выше 15.

Ликвидные ценные бумаги

Основные сделки купли-продажи ценных бумаг осуществляются на фондовом рынке. Отличие от рынка товаров и услуг в том, что объектом торгов являются акции, облигации (что это?), векселя (что это?) и т.д. Чем больше ликвидные ценные бумаги обращаются на рынке, тем более ликвидным он является.

Ликвидность ценных бумаг определяется их востребованностью и величиной разницы между ценой покупки и ценой предложения. Чем выше спрос и меньше разница в цене спроса и предложения, тем ценные бумаги ликвиднее.

Ликвидность недвижимости

Что это такое в области недвижимости, мы разобрали на примере в первом разделе статьи. Чтобы приблизить теоретические выкладки к жизненным ситуациям, рассмотрим, что влияет на ликвидность жилой недвижимости:

  1. принадлежность жилья к новостройкам или вторичному жилому фонду. Новостройки более ликвидны.;
  2. район города. Жилье в городском центре всегда оценивается дороже;
  3. транспортная доступность. Если недалеко от дома, в котором расположена квартира, есть остановки общественного транспорта и существует удобный подъезд для личных автомобилей, то привлекательность такой квартиры повышается;
  4. наличие развитой инфраструктуры (школы, дет. сады, поликлиники, магазины и т. д.);
  5. технические параметры жилья:
    1. жилая площадь,
    2. планировка,
    3. этаж,
    4. наличие лоджии или балкона и т. д.

Ликвидность жилья имеет двоякое толкование.

Если жилые квадратные метры рассматривать как вложение денег, то это низколиквидное мероприятие, потому что доход такая инвестиция может начать приносить только в том случае, если жилье сдавать в аренду. А прибылью такой доход станет только тогда, когда окупятся вложенные в покупку квартиры деньги.

Пример № 1: гр. Иванов купил квартиру за 2 млн. руб. Он не собирается в ней жить и сдавать ее в аренду также не планирует. Следовательно, он будет просто ежемесячно платить за коммунальные услуги (пусть и меньше, чем если бы он в ней жил). Вывод: убыток от подобного вложения денег за год составит (приблизительно): 12 (месяцев) х 2000 (руб.) = 24000 (руб.).

Пример № 2: условия те же, только Иванов будет сдавать квартиру за 10000 руб. в месяц (не включая коммунальные расходы). Следовательно, доход от сдачи квартиры за год составит: 12 (мес.) х 10000 (руб.) – 13 % (налог на доход) = 104400 (руб.). Чтобы вложенные в покупку квартиры деньги начали приносить чистую прибыль, т. е. когда окупятся затраты на ее приобретение, должно пройти: 2000000 (руб. покупка квартиры) / 104400 (руб. дохода за год от сдачи в аренду) = около 19 лет.

Теперь посмотрим, что было бы, если бы гр. Иванов положил 2000000 руб. в банк на 19 лет под 7 % годовых. Его доход, даже без капитализации процентов (подробней о капитализации можно прочитать в другой статье нашего блога) составил бы за год 140000 руб., а за 19 лет 2660000 руб. Кроме того, нетронутым бы остались и 2 млн. руб., изначально размещенные на банковском вкладе.

Вывод: в условиях стабильной экономики (отсутствии гиперинфляции, деноминации и прочих кошмаров экономических кризисов) инвестирование свободных денежных средств в надежный банк имеет большую ликвидность, чем покупка жилой недвижимости.

Если же сравнивать ликвидность нескольких квартир перед приобретением для собственного проживания, то это совсем другая история. Для чего важно определить этот показатель жилья перед его покупкой?

Как правило, мы планируем в купленной квартире жить вечно. Но не всегда это удается. Например, возникнет необходимость переезда в другой город. В связи с эти потребуется продать свою квартиру. А можно ли будет это сделать быстро и не прогадать по стоимости?

Вот тогда на первый план выступает фактор ликвидности. Если жилье высоколиквидно, то оно будет реализовано быстро. Если же низко, то придется снижать цену, что само по себе невыгодно.

Ориентируясь в понятиях и терминах экономики, можно использовать знания себе во благо. Читайте наш блог, и вы сделаете свою жизнь проще!

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога KtoNaNovenkogo.ru

Использую для заработка

Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.

Коэффициент ликвидности

Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

  • общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
  • текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
  • абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.

Текущая ликвидность

Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.

Ликвидность баланса

Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.

Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:

  • наиболее ликвидные активы;
  • быстро реализуемые;
  • медленно реализуемые;
  • трудно реализуемые активы.

Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.

Абсолютная ликвидность

Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

Показатели ликвидности

Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:

  • абсолютной ликвидности;
  • критической оценки;
  • маневренности функционирующего капитала;
  • текущей ликвидности;
  • обеспеченности собственными средствами.

Ликвидность активов

Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:

  • абсолютной ликвидности;
  • быстрой ликвидности;
  • текущей ликвидности.

Ликвидность банка

Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

  • управление банком и его имидж;
  • качество привлеченных денежных средств;
  • качество активов банка;
  • сопряженность активов и пассивов.

Внешние факторы ликвидности это;

  • состояние экономики в стране;
  • развитие рынка ценных бумаг;
  • эффективность надзора Банка России;
  • система рефинансирования.

Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.

Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.

Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.

Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.

Понятие ликвидности в экономической науке подразумевает мобильность активов, средств, которая может обеспечить возможность бесперебойной оплаты по обязательствам.

Ликвидность является практически ключевой характеристикой во многих экономических исследованиях и процессах. Она может быть отнесена как к конкретному предприятию, отрасли, так и в целом к стране и даже общемировому рынку.

В рамках данной статьи боле подробно будет рассмотрено понятие ликвидности по отношению к деньгам.

Ликвидность денег выступает основным понятием в бухгалтерском учете, финансовом анализе, менеджменте, инвестиционном анализе. Так как она представляет собой способность активов превращаться из одной формы в другую без значительных финансовых потерь.

Сущность понятия

Под ликвидностью денег понимают удобство и быстроту превращения имеющихся в распоряжении активов (имущества) в наличность, которая используется с целью осуществления последующих закупок. Полная абсолютная ликвидность денег может быть отнесена только к наличным средствам. И далее прочие виды денег становятся менее ликвидными: сбережения на карте, депозитный счет в банке и т.д. Превращение последних в наличные деньги связано с определенными финансовыми потерями, поэтому они считаются менее ликвидными.

Свойства любого актива в соответствии с понятием ликвидности:

  • возможность использовать данный актив в качестве реального средства платежа;
  • способность актива сохранять, удерживать свою первоначальную стоимость.

Наличные деньги являются самым непосредственным средством платежа, в связи с чем и говорят, что они обладают абсолютной ликвидностью. Чуть меньшей ликвидностью обладают депозиты до востребования. Далее уровень ликвидности ниже у срочных и сберегательных депозитов, государственных облигаций.

Фактор ликвидности оказывает огромное влияние на решения, которые принимают фирмы и компании. При равных условиях предпочтение отдается, как правило, абсолютно ликвидным наличным деньгам или депозитам до востребования.

Можно сказать достаточно точно, что отличием денег и их характерной чертой в экономической науке считается тот факт, что деньги обладают ликвидностью. Деньги относятся к ликвидному, то есть легкореализуемому имуществу. В настоящее время обладать ликвидными средствами (деньгами) означает обладать большими возможностями, то есть, в итоге, и большим богатством. Богатство конкретного индивида будет зависеть от той формы, в которой в данный момент времени принадлежат ему имущественные блага.

Приведем элементарный пример. Человек захотел поесть в ресторане, но он имеет при себе только банковскую карту, на который лежит 1000 руб., при этом не имеет наличных денег. На входе ресторана написано: «Карточки к расчету не принимаем». Можно ли назвать данного человека богатым в данный момент времени? Нет, ведь если бы на счету карты было на 1000 руб. меньше, а в кармане на 1000 руб. наличных больше, то и человек был бы богаче, чем в данной ситуации.

Недостаток

Несмотря на то, что деньги обладают абсолютной (совершенной) ликвидностью, есть и недостаток этого факта: владельцу денежных средств приходится терять доход, который он мог бы получить при применении актива с меньшей ликвидностью. Это означает, что, если наличные деньги положить на банковский счет, то они будут приносить их владельцу стабильный доход. Однако такой доход будет упущен, если деньги будут храниться «дома на полочке». Есть и более выгодные способы вкладывания наличных денег, например, акции, облигации, дивиденды и т.д.

Денежные агрегаты по степени ликвидности

В соответствии с критерием ликвидности современные деньги можно разделить на следующие основные группы в виде денежных агрегатов (показателей денежной массы, определяемой ее уровнем ликвидности):

  • М0 — деньги в наличии, депозиты до востребования.
  • М1 — агрегат М0, сберегательные депозиты, мелкие срочные депозиты.
  • М2 — агрегат М1, крупные срочные депозиты.
  • М3 — агрегат М2, сберегательные облигации, государственные и коммерческие векселя.

Ликвидность наличных денег заключается в возможности быть средством платежа. Данный факт оказывает влияние на решения производителей. Например, организации и фирмы отдают предпочтения в расчетах наличным деньгам или депозитам.

Ликвидность

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio ) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (строка 260 + строка 250) / (строка 690-650 — 640).

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Ликвидность рынка

Рынок считается высоколиквидным , если на нём регулярно в достаточном количестве заключаются сделки купли-продажи обращающихся на этом рынке товаров и разница в ценах заявок на покупку (цена спроса) и продажу (цена предложения) невелика. Каждая отдельная сделка на таком рынке обычно не способна оказать существенного влияния на цену товара.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность.

Существует два основных принципа совершения сделок:

  • котировочный — выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены.
  • рыночный — выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой)

Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить или продать определенное количество актива. Вопрос будет в цене, по которой сделку возможно осуществить. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов купить или продать определённое количество актива по желаемой цене. Вопрос будет во времени, когда сделка произойдёт. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Примечания

Категории:

  • Финансовые коэффициенты
  • Финансовый анализ
  • Экономические термины
  • Денежное обращение
  • Инвестиции
  • Биржи
  • Корпоративное управление

Wikimedia Foundation . 2010 .

Синонимы :

Смотреть что такое «Ликвидность» в других словарях:

    Финансовый словарь

    — (liquidity) Степень, в которой активы какой либо организации являются ликвидными (См.: ликвидные активы (liquid assets), что позволяет ей вовремя уплачивать свои долги, а также использовать новые возможности для инвестирования. Финансы. Толковый… … Финансовый словарь

    ликвидность — 1. Способность активов обращаться в денежные средства. Измеряется с помощью коэффициентов. 2. Мера соотношения между денежными средствами или легкореализуемыми активами и потребностью предприятия в этих средствах для погашения наступивших… … Справочник технического переводчика

    — (liquidity) 1. Свойство активов легко и быстро превращаться в деньги по легкопрогнозируемой цене. Помимо самих денег и депозитов в таких небанковских финансовых фирмах, как строительные общества, такие краткосрочные ценные бумаги, как… … Экономический словарь

    ЛИКВИДНОСТЬ, ликвидности, мн. нет, жен. (фин. торг. неол.). отвлеч. сущ. к ликвидный. Ликвидность товаров. Ликвидность обязательств. Толковый словарь Ушакова. Д.Н. Ушаков. 1935 1940 … Толковый словарь Ушакова

    Ликвидность — Ликвидность (Liquidity) – 1. В общем смысле – способность активов быть проданными на рынке: быстро и без больших затрат (высокая Л.) или медленно, с большими издержками (низкая Л.) Абсолютной Л. обладают наличные деньги. Другие активы… … Экономико-математический словарь

    — (liquidity) Степень, в которой активы какой либо организации являются ликвидными (cм.: ликвидные активы (liquid assets), что позволяет ей вовремя уплачивать свои долги, а также использовать новые возможности для инвестирования. Бизнес. Толковый… … Словарь бизнес-терминов

Тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без дополнительных скидок.

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio ) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства: (1250+1240) / (1500-1530-1540).

Кал = А1/(П1+П2) Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

Считается, что нормальным значение коэффициента должно быть не менее 0,2, то есть каждый день потенциально могут быть оплачены 20 % срочных обязательств. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Ликвидность фондового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объём торгов) и величине спреда — разницы между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу (их можно увидеть в стакане торгового терминала). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность.

Существует два основных принципа совершения сделок:

  • котировочный — выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены.
  • рыночный — выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой).

Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка — автор указывает объём, желаемую цену и ждёт удовлетворения заявки, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить (или продать) определённое количество актива по оговоренной автором заявки цене. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка — автор указывает объём, цена формируется автоматически на основе лучших цен из текущих котировочных заявок, что позволяет авторам котировочных заявок купить (или продать) определённое количество актива. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Деньги — всеобщий эквивалент стоимости. Деньги — особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене благ. Деньги — абсолютно ликвидное средство обмена.Ликвид­ность — способность какого-либо финансового актива обра­щаться в наличные деньги.Степень ликвидности активов опре­деляется тем, насколько быстро и с какими издержками (в срав­нении с величиной их денежной оценки) эти активы могут быть проданы.Абсолютной ликвидностью обладают выпускаемые госу­дарством наличные деньги.Высоколиквидными считаются казна­чейские векселя, краткосрочные ценные бумаги правительства. Это объясняется тем, что рыночные цены этих бумаг лишь не­значительно меняются день ото дня, а также потому, что они могут быть без труда проданы на финансовых рынках (так как обладают высокой надежностью), причем издержки совершения сделок будут весьма невелики.Промежуточным или средним уровнем ликвидности обладают акции и долгосрочные облигации, выпускаемые в обращение частными корпорациями, поскольку цены этих активов значительно сильнее изменяются с течением времени и плата, взимаемая за совершение сделок с подобными бумагами значительно выше. Неликвидна недвижимость (дома, производственные корпуса), так как рыночная цена на нее очень изменчива, ее трудно предсказать до совершения сделки. Из­держки по таким сделкам могут быть очень велики.

Сущность денег проявляется в их функциях: меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления, ми­ровых денег. Деньги как мера стоимости означают, что с их по­мощью измеряется стоимость и цена товаров. Деньги соизмеря­ют стоимости товаров, т. е. товар приравнивают к определенной сумме денег, что дает количественное выражение стоимости то­вара. Цена — стоимость вещи, выраженная в деньгах. Государст­во использует определенную денежную единицу (рубль, доллар) в качестве масштаба для измерения стоимости. Так же вес измеря­ется с помощью единиц веса (грамм, килограмм и т. д.), стои­мость товара имеет денежное выражение. Благодаря этому мы можем измерить ценность экономических благ.

Деньги как средство обращения участвуют в купле-продаже товаров и услуг. В этом случае деньги выступают как мимолет­ный посредник. Использование денег в качестве средства обра­щения снижает издержки обращения за счет уменьшения усилий и времени на совершение купли-продажи. Данная функция де­нег объясняет появление в обращении неполноценных монет (монеты, содержание золота и серебра в которых меньше номи­нала, т. е. указанного на монете веса), а также бумажных денег.

Деньги как средство платежа выступают при выплате зара­ботной платы, уплате налогов, страховых платежей, продаже то­варов в кредит и во многих других случаях, когда движение де­нег не опосредовано движением товаров. Если товар продается в кредит, то средством обращения служат не сами деньги, а выра­женные в деньгах долговые обязательства. По мере развития ин­дустриального общества средство платежа все чаще заменяет средство обращения, продажа и покупка в кредит становятся наиболее распространенными. Выполнение деньгами этой функ­ции привело к появлению кредитных денег: векселей и банков­ских билетов.

Деньги как средство накопления не участвуют в обороте и вы­ступают как финансовый актив. Деньги — удобная форма хране­ния богатства. Здесь деньги выступают как особый актив, сохра­няемый после продажи товаров и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем. Правда, хранение денег в отличие от владения акциями, облигациями, сберегательными счетами не приносит дополнительного дохода. Однако преиму­щество денег в том, что они немедленно могут быть использова­ны как средство обращения или средство платежа.

Функция мировых денег выполняется на мировом рынке при обслуживании движения товаров и услуг, капиталов и рабочей силы. Мировые деньги — то же, что и национальные деньги, только на международном уровне. В качестве мировых денег вы­ступают валюты ведущих стран (доллар, фунт стерлингов), а так­же деньги, созданные в результате коллективных соглашений (евро).